Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться РБК Инвестиции

В негативном сценарии, на наш взгляд, закрытие дивидендного гэпа может занять до двух месяцев. При этом стоит понимать, что гэп, связанный с дивидендами, возникает не всегда. Например, если выплаты минимальные и не провоцируют роста цен перед формированием https://g-forex.net/dividendnyy-gep/ реестра акционеров, дивидендный разрыв может и не произойти. На Московской бирже акции компаний торгуются в режиме Т + 2. Это значит, что после покупки (день Т) у вас есть два рабочих дня, чтобы оплатить их, и столько же у продавца, чтобы передать акции.

• Второй вариант популярнее, так как позволяет объективно оценить дивидендную доходность каждой акции и сравнить её с теми бумагами, которых у вас ещё нет.
• Стабилизировались цены на нефть, дорожали промышленные металлы.
• Так, в последнем случае речь может идти о дивидендном гэпе.
• Улучшение внешней конъюнктуры и ослабление рубля должно позитивно сказаться на рентабельности золотодобытчиков.
• В целом понятие «гэп» предполагает разрыв в стоимости активов.

Иногда такие скачки могут быть результатом каких-либо непредвиденных обстоятельств, а иногда являются вполне объяснимыми. Так, в последнем случае речь может идти о дивидендном гэпе. Как правило, опытные участники рынка лучше застрахованы от финансовых потерь в связи с такими скачками.

Что такое дивидендный гэп?

В этом случае можно опираться на отчётность компании за предыдущие периоды и прогнозы, которые там есть. Если по итогам года компания не получила прибыли и даже понесла убытки, выплат может и не быть. Их размер тоже может меняться, но каждый раз на одну акцию приходится одинаковая сумма.

Именно в такие периоды котировки могут быть довольно высокими из-за повышенного спроса. Как правило, рекордно высокие платежи провоцируют сильный гэп. Источники дивидендов и порядок их выплат прописаны в статьях 42 и 43 Федерального закона «Об акционерных обществах».

Как показывает практика, закрытие гэпа в таких случаях происходит всегда, и на это уходит около месяца. Главное – стать владельцем ценных бумаг как можно раньше, то есть приобрести их по максимально низкой стоимости. В такой ситуации единственно правильное решение – приобрести ценные бумаги через какое-то время после отсечки.

Акции «Белуги» отыграли существенную часть дивидендного гэпа за один день

В четверг в Китае в четверг выйдут данные об изменении потребительских цен в апреле. В секторе символически подешевели только акции «ЭсЭфАй» (SFIN). В лидерах «СПБ Биржа» (SPBE) и «Мосбиржа» (MOEX), а также расписки TCS Group (TCSG).

Из 10 отраслевых индексов 8 выросли и 2 снизились по итогам дня. В среднесрочной перспективе технический взгляд на бумагу положительный. В последние месяцы бумагадостаточно стойко держалась на внешнем негативе, формировала ровные поддержки и формировала устойчивый восходящий тренд. Удержалась даже на фоне рыночного негатива, причем не столько за счет покупок, сколько за счет отсутствия активных продаж. Таким образом можно предположить, что на момент отсечки в бумаге сохранилось большое количество открытых длинных позиций. Открытый интерес по фьючерсу с начала прошлой недели вырос практически в два раза.

Чаще всего дивидендный гэп закрывается в течение нескольких месяцев. Худшим по динамике стал отраслевой индекс «Транспорта» (-0,8%). Акции ДВМП (FESH) потеряли в цене около 2% и стали лидерами снижения в секторе. Акции НМТП (NMTP) прибавили 3,5%, став лидерами роста в секторе. Бумаги НМТП в ноябре не смогли закрепиться выше 5 руб., с тех пор мы наблюдали минорную динамику котировок, которая привела к падению до 4,25 руб. Дивидендный гэп — резкое падение цены акции после даты отсечки.

До какой именно планки – решать игроку, ведь от этого будет зависеть его прибыль. Итак, выше мы уже рассказали о том, что этот вид дивидендного разрыва – явление предсказуемое. То пользователь заранее может знать, что в определенный срок конкретный актив с большой долей вероятности подешевеет.

Поэтому до закрытия реестра акционеров, о котором мы упоминали ранее, акции растут в течение нескольких недель. После того как закончился последний день для попадания в реестр (он же дата отсечки), цена акций обычно снижается на размер дивидендов. Это называется дивидендный гэп (от английского gap — «разрыв»). Те, кто покупает акции позже этой даты, смогут приобрести их дешевле, но дивидендов в этом периоде по ним не получат. При инвестировании один из популярных способов работы с гэпом – покупка дивидендных акций на следующий день после даты отсечки. Если компания платит стабильные дивиденды, то покупка ее акций по более низкой цене даст в будущем большую дивидендную доходность.

Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить. Внешний фон в целом был позитивным для российского рынка. В начале дня акции в Европе ощущали давление продаж после неожиданного решения Банка Японии немного ослабить контроль за кривой доходностей облигаций. Однако европейские площадки к вечеру восстановили львиную долю потерь. Акции в США также предпринимали попытки роста, хотя ни о каком рождественском ралли речь уже, конечно, не идёт. Стабилизировались цены на нефть, дорожали промышленные металлы.

Дивидендный гэп до сих пор не закрыт, поскольку, во-первых, размер был огромным, во-вторых, сомнительные перспективы самой компании и форвардных дивидендов. В целом понятие «гэп» предполагает разрыв в стоимости активов. Например, вчера акции компании торговались по одной цене, а сегодня, при открытии новых торгов, котировки совсем другие. Дивиденды не связаны с тем, как меняется цена акций компании на бирже. Если котировки выросли на 10%, это не значит, что ваши выплаты тоже увеличатся.

Решение о том, выплачивать ли дивиденды и в каком размере, принимает компания, как правило, на совете директоров. Для бизнеса это хороший способ привлечь дополнительные средства от частных инвесторов и улучшить репутацию на рынке. Это, в свою очередь, помогает получить более крупные инвестиции, в том числе зарубежные. В данном случае, если и возможны какие-то отклонения, то происходят они из-за невнимания инвесторов.

Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться

Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и топливо), как ожидается, снизилась до 5,5% с 5,6%. Российские акции подешевели по итогам торгов во вторник, 20 декабря. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Услуги предоставляются под брендом ИнстаФорекс, который является зарегистрированной торговой маркой. Случаются ситуации, когда котировки лишь незначительно снижаются, после чего довольно быстро приходят в норму. Но при этом прибыль от разницы стоимости на момент покупки и продажи может быть весьма солидной.

Также до сих пор не закрыт дивидендный гэп за первое полугодие 2021 года, так как тогда акции были на своих многолетних максимумах. Выплата дивидендов означает приток свободных денег на рынок, что положительно скажется на общей динамике рынка. Можно вспомнить эффект Газпрома и ЛУКОЙЛа, когда рынок рос на новых деньгах, пришедших на биржу. На первый взгляд понятие ценового разрыва может показаться пугающим.

Цены чаще всего устремляются вверх после того, как объявлено о размере выплат. Например, режим T+2, который применяют некоторые биржи, предполагает срок в два рабочих дня. Например, если дата отсечки назначена на 5 июня, то стать владельцем ценных бумаг нужно на два дня раньше, при этом важно, чтобы они были рабочими на бирже. Тогда в приведенном примере реально последний шанс попасть в реестр истекает за два дня на третий до даты закрытия реестра, то есть 29 января. Консенсус-прогноз, который приводит Trading Economics, предполагает, что потребительские цены в Штатах в прошлом месяце выросли на 5% в годовом выражении, как и в марте. Существенное снижение в материковом Китае показали котировки акций представителей финансовой отрасли.

Чтобы получить дивиденды, нужно быть обладателем акций в так называемый день отсечки. В этот день компания составляет списки акционеров, которым причитаются дивидендные выплаты. Однако, если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя. Поэтому бумаги нужно купить не позже чем за два дня до закрытия реестра, иначе вы не получите дивиденды. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы, которые хотят их получить, начинают активно скупать ее акции. При этом чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей.

Акции дешевеют примерно на сумму дивидендов, поэтому продавать их сразу может быть невыгодно. Ведь исходя из текущей динамики финансовых показателей, форвардный дивиденд за 2023 г. Спред между фьючерсом Сбера и самими акциями составляет около 19 руб., что косвенно намекает нам на то, что, вероятно, дивидендный гэп будет даже меньше чем 25 руб. Дело в том, что опытные инвесторы уже привыкли к снижению цен после дня отсечки и не торопятся выставлять ценные бумаги на продажу в этот момент. А это значит, что купить их по самой привлекательной цене другим трейдерам получится не всегда. Наоборот, допустим, из года в год компания платила дивиденды.

Такая ситуация представлена на графике котировок компании Apple, расположенном ниже. В таком случае дивидендный разрыв с большой долей вероятности значительно превысит эту планку, то есть актив при гэпе подешевеет как минимум на 6%. Если объяснять предельно просто, то это снижение стоимости акций, так или иначе связанное с выплатой дивидендов. В Альфа-Инвестициях можно не только подобрать портфель для новичков или опытных инвесторов, но и пройти обучение.

Так вы узнаете, как работают инвестиционные инструменты, где брать и как анализировать информацию и как правильно рассчитать доходность портфеля. Если вы хотите посчитать среднюю годовую доходность, чтобы сравнить её с другими инвестициями, нужно учитывать ещё и периодичность выплат. Некоторые компании выплачивают их по три раза в год (как, например, «Норникель»), но иногда случаются задержки до года и больше (как это было у «МегаФона» в 2014-м). Тогда среднюю доходность нужно считать за весь период, что вы владеете акциями.

• С 2017 года НОВАТЭК закрывал дивидендные гэпы в среднем от одного до восьми дней.
• Это может снизить привлекательность бумаги для инвесторов.
• Но некоторые компании продолжают выплачивать дивиденды даже при плохих финансовых показателях — за счёт заранее сформированных фондов.

Акции «Полюса» (PLZL) и Polymetal (POLY) в текущем квартале подорожали на 55% и 53% соответственно. Пожалуй, спекулятивный тезис в этих бумагах присутствовал. Однако мы по-прежнему с осторожностью оцениваем инвестиционную привлекательность российских золотодобывающих компаний.

Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время. Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней.